華夏幸福債務重組計劃獲高票通過 將同步加快資產處置工作

　　12月9日晚間，華夏幸福發布債務重組工作進展公告稱，公司《債務重組計劃》已獲華夏幸福金融機構債權人委員會表決通過。

　　根據華夏幸福公開披露的信息顯示，9月30日公司向全體金融機構債權人披露《債務重組計劃》，債委會于近期組織表決，最終以80.75%高比例通過華夏幸福《債務重組計劃》。

　　中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧對《證券日報》記者表示，“表決通過說明債務重組計劃獲得金融機構和債權人的高度共識，為后續問題的處理明確了原則和工作重點。與此同時，債務重組計劃順利通過，可為地產行業相關企業再次面臨類似問題提供可循之例，同時也在一定程度上體現出金融機構和債權人對未來幾年行業運行態勢的樂觀預期。”

　　盤古智庫高級研究員江瀚表示，“此次債務重整計劃高比例通過，實際上代表的是各方都急迫地希望華夏幸福能完成自身債務重整，以期推動其債務問題得到有效解決。債權人也已經開始明確理解當前華夏幸福所面臨的難處，希望努力推動解決其當前問題。”

　　江瀚表示，當前不少房地產企業都出現流動性風險，而此次華夏幸福債務重組計劃的通過對于房地產產業來說是一個非常重要的利好事件，華夏幸福模式很有可能給房地產企業面臨的債務壓力和債務問題提供一種解決思路，進而有助于整個房地產產業化解當前風險。

　　對于此次債務重整計劃的通過，華夏幸福方面表示，“一是公司承擔主體責任，確立化債和經營兩手抓的方略；二是廊坊政府積極承擔屬地管理責任，協調金融機構，幫助公司處置資產；三是工行、平安等主席單位推動更多債權人加入債委會，穩定債權人情緒，理性表達訴求，統一認識，統一行動；四是其他合作方克服困難，給予理解與支持，按時施工交房，專業機構提供法務、金融等專業咨詢建議。”

　　從《華夏幸福債務重組計劃》披露的具體內容來看，華夏幸福對其2192億元金融債務主要有四大化解方案：一是出售資產，此舉可以實現回籠資金約750億元，其中570億元用于現金償付債務，剩余180億元用于經營，此外，出售資產還可帶走金融債務約500億元；二是優先類金融債務展期或清償約352億元，此類目主要為銀行貸款；三是以持有型物業等約220億元資產設立的信托受益權份額抵償；四是剩余約550億元金融債務由公司承接，展期、降息，通過后續經營發展逐步清償。

　　江瀚表示，華夏幸福債務重整方案，整體上來說是通過出售資產等方式來實現債務逐步化解，基本特點是先是通過資產清算來盡可能地回籠資金，然后通過一些優先類金融債券、持有物業等方式慢慢地化解，基本上我們可以認為是一個短期內先回籠資金、后期實現換空間的一個方案。

　　據《證券日報》記者梳理，去年11月份華夏幸福出現流動性風險；今年1月份，華夏幸福首次出現債務違約；2月1日，華夏幸福金融機構債權人委員會成立；3月底，華夏幸福脫困方案開始共同制定；4月初，相關機構對華夏幸福展開盡調；4月17日，召開債委會全體會議，通報企業近況；6月28日，專班牽頭，各機構集中辦公，統一數據，交流盡調結果，完善債務重組計劃；7月底，在廊坊專班指導下，不斷完善重組計劃，制定重組溝通方案，最大程度保障債權人利益：化債方案初步內容溝通；9月30日，華夏幸福召開全體金融機構債權人會議，公布債務化解方案；12月初，金融機構債權人票決通過。

　　雖然此次債務重組計劃獲債委會超80%高比例表決通過，但對于后續問題的處理，胡麒牧建議道，一是要積極推動債務重組協議的簽訂；二是要做好資產處置和債務的按計劃償付，保障重組協議落地；三是要進行業務重整，努力培育企業的造血功能，提升持續發展能力。

　　江瀚強調，對于華夏幸福來說，當前最應該注意的問題，實際上是這個方案得到通過之后如何落地，如何能夠把這些債務問題化解落到實處，從而讓華夏幸福重新回到經營的正軌上來。畢竟華夏幸福本身的商業模式還是有一定市場競爭力的，如果能夠實現有效的永續經營，實際上是有發展的可能和空間的。

　　華夏幸福方面表示，“按照《債務重組計劃》的安排，華夏幸福將在省市政府及工作專班的指導下，積極推進與債權人洽談和簽署《債務重組協議》，同步加快資產處置回款工作。”